4月上旬，我國無縫鋼管市場價格迎來一波去年第四季度以來的最大反彈行情，部分品種的無縫鋼管價格上漲超過200元/噸以上，雖然價格上漲初期刺激了一定的采購需求與中間商抄底補貨需求，然隨著無縫鋼管價格漲幅擴(kuò)大后，終端采購出現(xiàn)遲疑，對漲后價格接受程度不高，市場出貨隨即回落，無縫鋼管價格也借此漲勢趨緩，并且逐漸向“重新探底”行情過渡。http://www.lldh.com.cn/

雖然在無縫鋼管價格快速反彈后，山東無縫鋼管廠有過及時跟進(jìn)確認(rèn)漲勢，然寶鋼等主流無縫鋼管生產(chǎn)廠家卻逆市下調(diào)5月份出廠價，加上一季度經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)發(fā)布后并不能讓人滿意;因此終端采購進(jìn)度放慢，繼續(xù)觀望價格走勢的意圖十分明顯，需求跟進(jìn)不足+下游觀望導(dǎo)致無縫鋼管價格短期沖高后遇阻回調(diào)。

需求預(yù)期不足 市場利空因素不斷聚集

一季度宏觀經(jīng)濟(jì)疲軟，投資增速大幅回落。隨著一季度經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)陸續(xù)披露，雖GDP略好于市場預(yù)期，但包括固定資產(chǎn)投資增速、房地產(chǎn)開發(fā)投資增速、新房屋竣工面積等主要無縫鋼管下游產(chǎn)業(yè)數(shù)據(jù)都有明顯的下降;雖汽車行業(yè)3月份產(chǎn)銷創(chuàng)新高、造船及機(jī)械有回暖信號，但除汽車外的其他制造業(yè)處于底部回暖初期，對無縫鋼管需求的提升暫時不足，對無縫鋼管業(yè)依然形成偏空影響。

政策利好后繼無力。雖然國家針對穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)發(fā)展發(fā)布了包括“加快鐵路建設(shè)、棚戶區(qū)改造、城市基礎(chǔ)建設(shè)”等方面的微刺激措施，給鋼市帶來一定的需求預(yù)期;然而隨后的政策面利好相對不足，李克強(qiáng)總理強(qiáng)調(diào)不會出臺短期強(qiáng)刺激政策、且表示在經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整轉(zhuǎn)型過程中允許經(jīng)濟(jì)增長有一定的放緩，從政策層面來看，市場不可能在遇到類似“4萬億刺激計劃”，這在一定程度上市場看弱后期無縫鋼管需求的預(yù)期。

房地產(chǎn)市場“價量齊跌”，投資增速降低影響無縫鋼管需求預(yù)期。2014年以來，全國房地產(chǎn)市場有較為明顯的回落，銷售面積、成交金額等連續(xù)3個月出現(xiàn)負(fù)增長，杭州、常州等地房價持續(xù)下跌，多地房企出現(xiàn)較為嚴(yán)重的資金鏈斷裂現(xiàn)象;而今年一季度全國新房開工面積同比大降25.2%，房地產(chǎn)投資增速下降至16.8%，創(chuàng)下2013年以來新低;坊間關(guān)于國內(nèi)房地產(chǎn)行業(yè)陷入破產(chǎn)潮的傳言增多，作為無縫鋼管市場最大的用鋼行業(yè)，國內(nèi)樓市的相對低迷對無縫鋼管市場信心帶來較大的打擊。

山東無縫鋼管廠盈利好轉(zhuǎn)刺激生產(chǎn)，市場供應(yīng)壓力抬頭。此前一段時間無縫鋼管價格的爆發(fā)式上漲，使得山東無縫鋼管廠盈利空間放大;久虧之后突現(xiàn)曙光，國內(nèi)多數(shù)聊城無縫鋼管廠、特別是原本有主動檢修減產(chǎn)的聊城無縫鋼管廠紛紛增產(chǎn)，而中小型聊城無縫鋼管廠則因環(huán)保壓力生產(chǎn)較為平穩(wěn)，4月上旬無縫鋼管全國無縫鋼管日均產(chǎn)量大幅增加至215.15萬噸;當(dāng)前成本較低，無縫鋼管價格雖有回調(diào)，但主要聊城無縫鋼管廠生產(chǎn)熱情有增無減，無縫鋼管重鎮(zhèn)唐山地區(qū)開工率達(dá)到88.6%以上相對高位，因此預(yù)計4月份無縫鋼管產(chǎn)量或再創(chuàng)新高，而下游需求釋放暫時并不充分，在這種情況下，無縫鋼管供求矛盾已然加劇。http://www.lldh.com.cn/

原料市場低位運行，無縫鋼管價格成本支撐不足。今年以來，進(jìn)口礦、焦煤等因高庫存及下游需求相對較弱影響，價格一直處于相對低位運行;特別是煤炭行業(yè)在霧霾治理等重拳壓制下，價格回落至20年以來低點;聊城無縫鋼管廠也因虧損嚴(yán)重而不斷壓制原材料的采購，整個無縫鋼管爐料市場維持低位震蕩整理，進(jìn)口礦也在120美元關(guān)口反復(fù)沖擊均無果，整體來看，無縫鋼管的成本支撐力度相對偏弱，難以支撐無縫鋼管價格的反彈;預(yù)計后期難有明顯的改善。

無縫鋼管產(chǎn)業(yè)鏈期貨市場持續(xù)走低 壓制現(xiàn)貨鋼市信心。在期貨市場上，螺紋鋼、熱卷、鐵礦石、焦炭等全線潰敗，持續(xù)的下降極大的影響了現(xiàn)貨鋼市的信心。

總的來說，當(dāng)前經(jīng)濟(jì)依然較為低迷，未來經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整轉(zhuǎn)型力度還將加大，我國無縫鋼管需求高速增長的時代已經(jīng)過去，甚至無縫鋼管需求由增速減弱開始向剛性下降轉(zhuǎn)移;而無縫鋼管產(chǎn)能嚴(yán)重過剩，供應(yīng)壓力卻有增無減;我國南北地區(qū)將從5、6月開始相繼進(jìn)入雨季，不利于戶外工程施工;加上貨幣政策一直在收緊，資金壓力仍存;特別是月底鋼貿(mào)商面臨較大的資金回籠壓力，諸多利空因素正在不斷聚集，受此影響，今后一段時間內(nèi)，無縫鋼管價格將易跌難漲。

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